科创年度盘点(三)| 想上科创板,你的科创属性达到了吗?

发布时间:2021-01-31 作者:谈科创论知产 来源:谈科创论知产

导读

前言:2021年伊始,科创50指数一改颓势,连日飘红。伴随着开门红,“谈科创论知产”正式推出“科创年度盘点”及“科创最系列”,和大家一起盘盘,从科创开板到2020年末,科创板企业的故事~

 

2020年度科创盘点分为三篇,每周推出一篇:

Ø 开篇“热门行业篇”,先看看大热方向,最火的科创领域和集聚区在哪里?

→最系列已发布: 市值最高的产业?  市值最高的企业  竞争对手最关注的企业

Ø 中篇“投资收益篇”,再来算算账,到底科创板给投资人带来多高收益?

最系列已发布:投资者打新谁最赚钱?  持有谁收益最高?

Ø 尾篇“科创属性篇”,科创潜力企业要落脚到科创实力,各企业的科创属性又如何

 

截止到2020年12月31日,科创上市企业总计215家,我们的盘点就以12月31日为时间节点,针对这215家企业展开。

 

本期尾篇——“科创属性篇”。

 

一、科创属性“3+5”指标是入门门槛

设立科创板并试点注册制是“为进一步落实创新驱动发展战略,增强资本市场对提高我国关键核心技术创新能力的服务水平,促进高新技术产业和战略性新兴产业发展[1]”。

 

“发行人申请首次公开发行股票并在科创板上市,应当符合科创板定位,面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大需求。优先支持符合国家战略,拥有关键核心技术,科技创新能力突出,主要依靠核心技术开展生产经营具有稳定的商业模式,市场认可度高,社会形象良好,具有较强成长性的企业[2]”。

 

作为国家进一步落实创新驱动发展战略的重大举措,科创板定位与传统板块明显不同,其更加注重企业是否具有关键核心技术和持续的科技创新能力

 

那么,企业能否满足科创板定位,是企业登陆科创板的首要前提。

 

2020年3月,在科创板审核实践1年后,证监会发布《科创属性评价指引(试行)》,专门提出了科创属性具体的评价指标体系,上交所随后发布《上海证券交易所科创板企业发行上市申报及推荐暂行规定》,给出了更明确的有关科创板定位的原则性要求,即推荐企业应属于“6+1”行业,并满足科创属性“3+5”指标

 

 

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图1 科创属“3+5”指标

 

其中,科创属性“3+5”指标主要指“3项常规指标”和“5项例外条款”,企业同时满足“3项指标”或满足“5项例外”中的任意一项,即可认为企业满足科创属性,相关问询将主要围绕企业所披露的科创属性情况展开,进一步提高对企业的透明度和提高审查效率。 

二、“科创属性”满足情况

 

在215家上市企业中,80%以上的企业在申报时“科创属性”还未出台,因此我们以所有科创板申报企业为统计基础,来看看企业“科创属性”满足情况。

截止到2020年12月31日,科创板受理企业总计532家: 

 满足“3项指标”的企业超过8,不满足的企业中,因研发专利营收而不满足的情况各占约三分之一;

实现“进口替代”、获得过“三大奖项”为最常见被选用的“5项例外”;

满足“3项指标”或“5项例外”的企业,终止率[3]18.1%

27家企业既不满足“3项指标”,也不满足“5项例外”,基本均为科创属性出台前申报的企业,终止企业数量高达10家,终止率37%

 

 

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图2 科创板申报企业科创属性指标满足情况

 

从数据来看,在科创属性指标出台之前,不满足科创属性指标的企业,其终止概率高于整体水平。从这个数据也可以看出,科创属性指标出台背后的审核实践基础。

 

那么,不同领域企业研发投入、发明专利、营业收入水平是如何呢?这些企业中,“科创属性”之最又是谁呢?请持续关注本周“谈科创论知产”的“科创最系列”。

 


[1]证监会《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》(2019年1月)

[2]证监会《科创板首次公开发行股票注册管理办法(试行)》(2019年3月)

[3]终止率=上交所审核阶段终止的企业量/上交所审核阶段结束的企业量。